5月7日，北京證券交易所（簡稱“北交所”）發(fā)布《關于進一步支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券服務新質生產(chǎn)力的通知》（簡稱《通知》）。
2024年北交所信用債市場開市以來，已推出包括科創(chuàng)債在內(nèi)的10個專項品種債券，正穩(wěn)步擴大對優(yōu)質產(chǎn)業(yè)主體的債券融資支持。本次《通知》進一步完善科創(chuàng)債支持舉措，重點支持科技創(chuàng)新企業(yè)，這也高度契合北交所和新三板市場的主要服務對象。當前，北交所和新三板上市掛牌企業(yè)中，包括眾多獲得專精特新小巨人、制造業(yè)單項冠軍等稱號的科技企業(yè)，符合科技創(chuàng)新債券有關科創(chuàng)屬性的特色要求。
《通知》針對發(fā)行科技創(chuàng)新債券提出了一系列支持舉措，有助于為北交所和新三板上市掛牌企業(yè)提供更加多樣的融資手段，進一步豐富相關企業(yè)直接融資渠道，股債聯(lián)動、更好打造“服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”。
拓寬發(fā)行主體和募集資金使用范圍，簡化信息披露安排
《通知》進一步拓寬發(fā)行主體和募集資金使用范圍，擴大科技金融服務覆蓋面。新增支持金融機構發(fā)行科技創(chuàng)新債券。在繼續(xù)支持科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類發(fā)行人發(fā)行科技創(chuàng)新債券的基礎上，新增支持商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機構發(fā)行科技創(chuàng)新債券，發(fā)揮投融資服務專業(yè)優(yōu)勢，依法運用募集資金通過貸款，股權、債券、基金投資，資本中介服務等多種途徑，專項支持科技創(chuàng)新領域業(yè)務。
此外，新增支持股權投資機構募集資金用于私募股權投資基金。支持具有豐富投資經(jīng)驗、出色管理業(yè)績、優(yōu)秀管理團隊的私募股權投資機構和創(chuàng)業(yè)投資機構發(fā)行科技創(chuàng)新債券，募集資金用于私募股權投資基金的設立、擴募等。
《通知》進一步簡化信息披露安排，提升信息披露針對性和有效性。簡化了科技創(chuàng)新債券信息披露安排和申報材料簽章文件。
《通知》積極回應市場主體關于降本增效的訴求，提升科技創(chuàng)新債券信息披露的針對性和有效性。科技創(chuàng)新債券發(fā)行人可以適用交易所簡明信息披露安排，延長財務報告有效期，以列表形式簡要披露半年報，簡化發(fā)行階段董監(jiān)高和審計機構簽章文件。總體來看，既能提升發(fā)行人債券融資便利性、降低融資成本，也能提升中介機構執(zhí)業(yè)效率。
例如，北交所上市公司和新三板掛牌公司發(fā)行科技創(chuàng)新債券，已在股票市場公開披露的信息可直接按規(guī)則索引披露，財務報表有效期更長，降低股債兩方面信息披露成本。
完善配套支持機制，打造一二級聯(lián)動、投融資協(xié)同的市場生態(tài)
《通知》明確，將健全科技創(chuàng)新債券融資審核“綠色通道”機制，發(fā)行人申報和發(fā)行科技創(chuàng)新債券適用“即報即審”的“綠色通道”機制。
此外，《通知》鼓勵發(fā)行人創(chuàng)新設計債券條款。鼓勵發(fā)行人對發(fā)行方式、期限結構、利率確定和計算方式、還本付息方式、贖回或轉換選擇權、增信方式等方面進行創(chuàng)新。支持發(fā)行人設置預期收益質押擔保、知識產(chǎn)權質押擔保、可轉換為股權、票面利率與科創(chuàng)企業(yè)成長或募投項目收益掛鉤、以募投項目收益現(xiàn)金流為主要償債來源等創(chuàng)新條款。
在優(yōu)化科技創(chuàng)新債券做市等交易機制安排方面，《通知》支持科技創(chuàng)新債券質押融資，質押折扣系數(shù)可以在債券各檔位對應折扣系數(shù)取值基礎上適當上浮，并適度降低科技創(chuàng)新債券納入基準做市券門檻。鼓勵證券公司為科技創(chuàng)新債券提供承銷與做市報價聯(lián)動服務。
在引導投資機構加大對科技創(chuàng)新債券投入方面，《通知》支持銀行理財、券商資管創(chuàng)設投資于科技創(chuàng)新債券或掛鉤科創(chuàng)相關指數(shù)的專項資管產(chǎn)品。推動公募基金管理公司創(chuàng)設科技創(chuàng)新債券類ETF，支持科技創(chuàng)新債券類ETF通過質押、做市等機制提升流動性。支持社保基金、企業(yè)年金等中長期資金加大對科技創(chuàng)新債券及科技創(chuàng)新債券相關產(chǎn)品的配置。
另外，此次《通知》明確降低科技創(chuàng)新債券交易結算成本。
科技企業(yè)尤其是中小型科技企業(yè)，普遍對融資成本比較關注，推動更多科創(chuàng)債項目落地，還需二級市場配套機制支持。《通知》從投資端提出多項針對性安排，包括優(yōu)化科技創(chuàng)新債券做市等交易機制，引導投資機構加大對科技創(chuàng)新債券投入，繼續(xù)減免科技創(chuàng)新債券交易結算相關費用。這些舉措可以提升投資者參與意愿，有助于提升科技創(chuàng)新債券二級交易量、托管量，并降低企業(yè)一級發(fā)行成本，促進實現(xiàn)一二級聯(lián)動、投融資協(xié)同的市場生態(tài)。
新京報貝殼財經(jīng)記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對 柳寶慶
